东吴证券—汽车行业周观点：重视红利风格，首选宇通客车—250105

十二月第四周交强险数据及各细分板块涨跌幅显示汽车行业整体表现不佳，但商用车和部分企业如宇通客车表现超预期。特斯拉2024Q4交付略低于预期，但有新购土地传言。乘用车车企12月销量创历史新高，1月优惠政策陆续开始。上汽集团作为国企改革关键期，将迎来H或有合作落地和2024年业绩预告等核心催化剂。2025年汽车智能化成为行业趋势。