【观点】国元证券：欧洲中国品牌新能源高速增长，关注上汽Q4抢出口机会

国元证券发布汽车行业研报指出，10月1—18日全国乘用车零售78.90万辆，同比下降26%；新能源乘用车零售52万辆，同比下降13%，行业整体承压。

但在欧洲市场，9月中国品牌新能源车保持高速增长，上汽注册量增长近24%，零跑和比亚迪亦表现亮眼。鉴于欧洲推动出口配额协商明年落地，研报预计四季度中国电动车向欧洲的出口将产生抢出口效应，上汽有望受益。

此外，特斯拉Optimus机器人进入量产关键阶段，小鹏IRON人形机器人能力升级，物理AI与具身智能在汽车产业持续推进，对行业长期智能化估值构成正面支撑。

研报提示关注经济复苏、政策支持、出海进度及行业竞争加剧等风险。