国际玉米库存'缩水'，国内供需'夹缝'中求平衡

国际方面，美国2024/2025年度玉米出口净销售量环比下降，USDA报告下调期末库存至14.65亿蒲式耳，低于预期。国内供应端农户余粮售罄，贸易商主导市场，售粮节奏平稳；需求端深加工企业开工率走低，港口库存高企，饲料企业采购清淡，且华北小麦上市压制玉米涨价空间，预计近期玉米价格以区间震荡为主。