【观点】券商板块估值错配，关注左侧布局机会

证券板块受国际局势影响，市场风险偏好下行，本周A股缩量下跌，券商板块下跌2.8%。

虽然地缘政治影响导致成交额增速收窄，但2026年1—2月全市场日均股基成交额为3.3万亿元，同比大幅增长89%，预计券商利润有望延续快速增速。

从估值看，截至3月20日，券商板块PB估值为1.23倍，仅位于十年19%分位，已是与业绩严重错配的位置，估值修复空间充足。当前已有多数优质的大中券商在破净边缘甚至已经破净，估值极具性价比，继续建议关注左侧布局机会。