【观点】国金证券年报分析揭示自营保守与合规风险

国金证券2025年年报分析显示，自营业务固收/权益比例高达76.19倍，在权益市场火热的背景下可能过于保守，错失增长机会。

投行业务收入10.15亿元但利润仍为负值，毛利率为-3.91%，暴露盈利效率问题。

投行合规问题是最需要警惕的短板，保代被“禁业”处罚，内控缺陷可能引发分类评级下调等严重后果。