【观点】多家机构研报密集看多券商板块配置聚焦头部标的

近期多家内外资机构集中发布研报，对券商板块后续表现给出看多或“超额收益”判断。共识指向券商板块当前存在显著的估值错配，PB、PE位于近十年较低分位，同时持仓处于低位，构成了修复基础。 基本面方面，已披露的上市券商中报普遍预增，头部券商业绩增幅显著，为板块提供了锚点。政策端，中央政治局会议及新出台的金融机构治理文件释放了积极信号，有利于稳定市场预期并推动改革。在此背景下，机构配置重心高度集中于业务均衡、合规良好的头部券商及部分特色中型券商，外资则明显偏好相关H股标的。