【观点】铜箔行业高景气，诺德股份布局领先

铜箔行业受益于锂电和AI需求双轮驱动，供需格局逐步趋紧。2026年行业供需明显改善，Q1电子电路铜箔开始涨价，Q2起锂电箔有望涨价落地，行业单位盈利预计明显修复。

在极薄化趋势下，诺德股份率先研发出3微米极薄铜箔，4.5微米产品占比高达70%，并在高端PCB铜箔如RTF-3及HVLP-1/2产品上已进入头部厂商供应链，HVLP-3/4产品在送样测试阶段，有望受益于行业高景气。