中重稀土出口管制落地，北方稀土战略价值凸显

国联证券报告指出，中国对钐、钆、铽、镝等7类中重稀土实施出口管制，旨在维护国家安全及履行国际义务。中国占据全球稀土产量69.2%及储量48.9%，中重稀土储量全球占比超80%。出口管制或加剧海外稀土磁材供给紧张，推动价格上涨，同时国内稀土价格可能跟涨。政策将进口稀土矿纳入监管，行业集中度提升。新能源、家电及人形机器人需求增长预期下，2025年稀土供需改善，价格指数较2024年末上涨11.37%。报告推荐北方稀土为稀土资源龙头。