北方稀土乘光伏新能源东风 需求增长叠加资源垄断优势凸显

下游光伏、新能源汽车及军工领域需求增长推动稀土需求提升。光伏新增装机规模2024年预计480.7GW，2025年589.7GW，带动铁硅合金软磁需求增长至22.4万吨。新能源汽车销量2024年达1286.6万辆，高性能钕铁硼需求增加。中国稀土储量全球第一（4400万吨，占比48%），产量占比69%，北方稀土作为行业龙头受益明显。风险提示包括需求不及预期、价格波动及管控升级。