北方稀土磁材产量增长 机构给予增持评级

北方稀土是全球最大的稀土供应商，隶属于包钢集团，2024年获得国家稀土配额188650吨（占比69.9%），冶炼分离17万吨（占比66.9%），实现稀土氧化物产量1.55万吨、稀土盐类12.5万吨、稀土金属3.7万吨，与包钢股份采取季度定价模式。公司凭借资源优势开发稀土永磁、储氢材料等多种稀土材料，稀土永磁为最大下游市场，2024年磁材板块通过设备改造升级实现产量5.88万吨，同比增长17.72%。机构认为公司在稀土资源、开发技术和综合利用方面领先，当前主要稀土价格快速上涨将使其受益，预测2025—2027年净利润分别为43亿、61亿和72亿，对应PE为40倍、28倍和24倍，首次覆盖给予“增持”评级，同时提示稀土供给受政策影响、宏观经济及全球贸易关系等风险。