稀土永磁高景气 北方稀土轻稀土主导优势显著

2025年稀土永磁行业迎来高景气周期，主要得益于政策收紧、需求爆发及价格中枢上移。中国对稀土开采指标实施严格管控并限制中重稀土出口，优化供需格局。新能源汽车、风力发电、机器人等领域快速发展，促使高性能钕铁硼需求急剧增长，全球钕铁硼供应缺口显现。北方稀土掌控全国75%的轻稀土开采配额和67%的冶炼分离指标，与中国稀土集团形成“南北双寡头”格局，市场集中度提升，具备显著成本优势和议价能力。供给端，2025年稀土进口原料减少，缅甸、美国进口量同比下降；需求端，全球高性能钕铁硼需求增长，预计2025—2030年复合增速超10%。稀土及磁材价格上涨，8月钕铁硼N35报价月涨10.7%，年内涨51.3%。