北方稀土扩产影响 镝价短期承压调整

北方稀土切入中重稀土领域的扩产动作增加了市场供给弹性，国内稀土开采配额增长及龙头企业智能化扩产落地，短期向市场释放供给增量信号，对镝价形成压制。下游新能源汽车、风电领域短期需求疲软，阶段性采购需求减弱，进一步影响镝价。政策面中方暂停中重稀土出口限制至2026年11月，缓解市场对供给短缺的担忧，叠加出口数据不及预期，放大价格波动空间。但长期支撑逻辑未变，全球新能源汽车、人形机器人等赛道高速增长，中重稀土长期缺口仍达30%，此次价格回调是短期供需再平衡结果。