稀土供需格局优化，龙头企业利润向好

根据海关总署数据测算，2025年10月我国稀土永磁行业供需呈现边际改善。

供给端受国内配额增速放缓、缅甸进口关口关闭及美国MP矿出口归零等因素约束持续偏紧，需求端则受益于新能源汽车、风电旺季及人形机器人小批量量产而表现强劲。

供需错配下，稀土价格有望稳步回升，稀土磁材板块业绩修复动力强劲。

分析认为，受益于稀土产业供给格局持续优化，上游冶炼加工企业因配额的稀缺性，有望在产业链利润分配中占据主导地位，建议关注全球稀土产业链龙头企业北方稀土。