【观点】稀土供需分析及北方稀土受益逻辑

氧化镨钕供应受总量指标管控、安全检查等因素约束，整体仍存收紧预期；下游需求比较稳定，订单排产充足。中国仍主导全球稀土供给，是全球唯一具备全产业链生产能力的国家。政策上，自2025年11月7日起暂停实施稀土相关出口管制措施至2026年11月10日，后续需等待进一步指引。北方稀土作为受益标的之一，可能从稀土供需偏紧和供应链优势中受益。