【观点】AI算力与供给收缩共振，稀有金属战略价值重估

伴随AI算力爆发，镓、锗、磷化铟、铟等“算力金属”需求被大规模拉动，供给刚性叠加磷化铟在高速光通信领域需求爆发，构成价格上行的核心逻辑。全球铜矿供给出现结构性缺口，海外停产加剧供给紧张；国内稀土管理条例落地叠加缅甸矿进口受阻，稀土现货紧张、海外补库旺盛。国内外对战略资源的出口管控同步加码，关键矿产供应链博弈白热化。

北方稀土作为中证稀有金属主题指数前十大权重股之一，有望在板块估值修复中受益。