国内航线供给收缩提振客座率，国际线复苏仍存挑战

中国东航3月国内航线运力同比降3.2%，客座率同比升2.8%，显示供给管控初见成效。国际航线运力增29%但客座率承压，淡季需求疲软叠加国际局势影响。民航局加强供给与价格监管，预计全年国内运力收缩将改善供需，支撑票价回升。国际线受基数效应及地缘风险拖累，行业基本面逐步修复但复苏不均衡。