东航客座率领先自律公约助行业改善

中国东航7月客座率同比提升1.6个百分点至84.8%，供给增速在三大航中最高达7.4%。行业受公商务需求不足及票价敏感影响，暑运裸票价同比下滑。中国航协8月14日发布自律公约，将减少恶意竞争，助力航司收益改善。东航在国际线投放力度大，但行业整体仍处景气底部，供需关系改善叠加四季度低基数可能提升盈利弹性。