政策与冰雪经济双轮驱动旅游复苏

海南自贸港全岛封关等系列免税政策为旅游及免税行业发展奠定了坚实的政策基础。2025年第三季度海南离岛免税高频数据已呈现环比改善态势，其中9月免税销售额实现近18个月以来首次同比转正，客单价也保持同比增长。随着海南离岛免税“升级”政策落地后拉动效应初步显现，后续各免税商经营情况值得期待。

此外，冰雪产业规模在2025年预计突破万亿元，冰雪经济的爆发有望为旅游板块注入增长新动力。