【机构】航司日本航线受挫，机构解读运力与成本压力

东兴证券发布研报指出，在日本航线需求受到影响的背景下，部分运力外溢至其他航线，可能导致运力过剩，因此航司有必要继续加强对国际航线的供给管控。

此外，华创证券研报量化了相关经营风险，指出根据2025年半年报数据，10%的油价变动对应三大航年化成本影响约43~51亿元，1%的汇率波动，对三大航影响在1.3至2.6亿元。