三峡水利一季度爆雷：净利润暴跌136%！巨债压顶盈利能力亮红灯

三峡水利2025年一季报显示，营业总收入22.71亿元同比降7.92%，归母净利润亏损432.75万元同比暴跌136.44%，扣非净利润暴跌380.36%。毛利率虽增长16.06%至7.43%，但净利率转为-0.85%，三费占比升至7.2%。货币资金17.98亿元增长9.22%，但有息负债同比增17.38%至111.61亿元。ROIC仅2.53%，分红融资比0.22，依赖外部融资且盈利质量差。