国信证券—公用环保行业202501第3期：公用环保行业2024年业绩预告梳理；2024年规上工业发电量9.4万亿kWh（4.6%）—250124

本周沪深300指数上涨2.14%，公用事业及环保板块表现分化，其中水电上涨0.07%。国家统计局数据显示，2024年规上工业发电量同比增长4.6%，12月份水电增长5.5%。三峡水利所属流域来水偏枯，导致水电发电量减少。多数电力公司发电量随装机容量增长，但电价普遍下降。投资策略推荐火电、新能源发电和核电企业，高分红水电股防御属性凸显。