中国卫星中报营收增28% 净利润亏损收窄

中国卫星2025年中报显示，营业收入13.21亿元，同比增长28%；归母净利润亏损3049.15万元，上年同期盈利850.13万元；扣非净利润亏损3584.03万元，上年同期盈利231.15万元。二季度单季度亏损减亏至638万元，随着营收增长，盈利拐点有望到来。营收增长主要因宇航部组件产品、地面系统集成项目等业务订单及收入同比大幅增长，弥补卫星系统研制业务收入下降影响。净利润亏损系卫星系统研制业务可确认收入下降、支出刚性，低毛利商业航天产品交付增量利润贡献小，及卫星应用子公司经营未明显好转。毛利率12.74%，同比降8.27个百分点，卫星研制及应用毛利率下滑8.12个百分点至10.53%，低毛利产品交付及卫星系统研制收入下降导致。收入季节性显著，2024年四季度收入占比67.53%，订单节点对前三个季度财报影响大。公司依托航天五院及国家级平台，卡位微小卫星制造核心环节，中长期受益卫星互联网产业发展。