尿素供需失衡加剧，兰花科创库存压力凸显

近期中东局势波动推升国际尿素价格，叠加印度招标及埃及工厂停车影响，国内尿素期现价格走高。但国内尿素高开工率维持日产量20万吨以上，周度产量达历史高位145万吨，供应充裕。农业需求因天气延迟，工业需求受房地产低迷拖累，库存攀升至近三年高位超100万吨，订单短缺加剧去库压力。出口政策限制2025年总量不超过2023年，并禁止对印出口，叠加法检流程未通，出口受限。供需失衡下价格承压，企业面临降价循环风险。