【观点】兰花科创业绩隐忧:高负债与低研发投入下的风险分析

证券时报网 2026-08-28
兰
兰花科创
弱中性增持
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文章深度分析了兰花科创2026年上半年业绩,指出尽管营收和利润同比增长,但修复主要依赖煤价上行和去库存,而非产能与效率的实质改善。

公司面临多重风险,包括159亿元有息负债叠加60.37%高杠杆率、己内酰胺停产、子公司普遍亏损导致少数股东扛亏、研发投入几近于0%等。

财务结构紧张,在建项目持续吞钱,再融资窗口收紧,技术储备短板可能制约未来发展。
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