波导股份一季度营收增两成净利润却跌近四成 应收账款激增超五成引发关注

波导股份2025年一季报显示，公司营业总收入9539.43万元，同比增26.32%，但归母净利润207.75万元，同比降37.14%。毛利率升至15.31%（同比+18.93%），但净利率暴跌至1.48%（同比-68.39%）。应收账款同比激增59.79%，应收账款/利润达2066.44%，现金流为-0.02元/股。ROIC仅0.07%，分红融资比0.21，研发投入驱动效果存疑。