【观点】浪莎半年报增收不增利，品牌授权成新亮点但现金流承压

浪莎股份于8月24日发布2026年半年度报告，报告显示公司上半年业绩呈现“增收不增利”态势，实现营业收入1.45亿元，同比增长2.23%，但归母净利润同比下降17.54%。

业务层面，公司主业针织内衣毛利率下滑，线上直播业务收入大幅萎缩。

值得注意的是，品牌授权业务收入同比增长73.90%，成为增长新亮点，但无法完全抵消主业的压力。同时，公司经营活动现金流量净额净流出显著扩大。