兴发集团双赛道获推荐，化工周期拐点将至

2024年化工行业供给端边际改善，全球市占率提升；内需政策支撑需求恢复，但外需受美国关税政策冲击。成本端原油、煤炭价格下行。兴发集团在农药化肥（国内格局优化）和有机硅（供需拐点）板块被明确列为推荐标的，同时受益于铬盐、制冷剂等细分领域景气度提升。中长期看，油价低位叠加全球复苏或推动化工周期重启。