【观点】化工行业三重底部确立，长期引擎共振

化工行业正经历周期底部的价值重构，价格底、盈利底、估值底三重信号明确。价格底方面，库存周期切换，通缩压力缓解，核心化工品库存创低，需求支撑量价齐升。

盈利底方面，产能收缩，龙头盈利修复，行业毛利率触底回升。

估值底方面，历史低位提供安全边际，估值修复空间显著。

长期引擎由政策、供给、需求、成本四大方向共振，推动行业向周期成长转型。投资者可通过化工ETF把握机遇，关联个股包括金发科技。