中国船舶业绩超预期！订单结构优化+毛利率拐点确立，重组红利释放

中国船舶2024年营收786亿元同比增长5%，净利润36亿元同比增长22%，2025Q1净利润同比大增181%。手持订单结构优化，2024年新接订单金额1039亿元同比增长43%，毛利率提升至9.9%。美国301调查结果落地，重组方案获批复，南北船合并推进提升综合竞争力。分析师下调2025-2026年盈利预测但仍维持“买入”评级。