中国船舶业绩大增 机构上调预测维持买入

中国船舶2025年前三季度营收1072亿增18%，归母净利58.5亿增115%；单Q3营收348亿增5%（淡季影响），净利20.7亿增98%。毛利率净利率提升，费用率下降。在手高价高毛利订单将持续兑现，南北船合并协同效应提升，利润率中枢有望上移。行业新订单同比下滑但总额超10年平均27%，船价高位震荡。机构上调2025-2027年净利预测，维持买入评级。