【观点】制裁与海运双利好驱动造船业复苏

2026年2月，商务部将日本造船企业川崎重工、三菱重工等列入出口管制名单，削弱其全球竞争力，直接利好中国造船业。

同时，油运及LNG海运市场持续走强，克拉克森指数较年初上涨21%，新船订单复苏，供需缺口拉大支撑行业景气。

随着高价订单逐步交付，中国船舶等公司业绩加速释放，2025年前三季度净利润同比增长115.41%，行业贝塔复苏确立。

分析建议沿龙头企业和配套供应商两条主线布局，但需关注全球贸易增速放缓等风险。