建发股份一季度营收增近10%但净利微降，供应链稳增长，地产家居现冰火两重天

建发股份2025年一季报显示，公司实现营收1437.7亿元，同比增长9.47%，但归母净利润5.84亿元，同比微降3.29%。供应链业务表现亮眼，营收1293.4亿元（+5.47%），净利润8.48亿元（+9.72%），成为业绩基本盘；地产业务营收同比激增94.4%至128.1亿元，但净利润亏损0.91亿元，主因上年同期有出售资产收益；家居业务受美凯龙商户优惠及公允价值变动拖累，亏损1.72亿元。机构维持“买入”评级，但提示大宗商品波动和房企债务风险。