中体产业营收暴跌现金流恶化转型遇阻

中体产业近年来业绩呈现过山车走势，2023年营收38.11亿元创历史新高后，2024年营收骤降至25.18亿元（同比降33.94%），2025年一季度营收2.95亿元（同比降57.92%），归母净利润由盈转亏至-2775万元。地产业务收入占比从2023年的51%锐减至2024年的17.73%，地产项目去化周期超10年，存货及应收账款高企导致经营活动现金流连续三年净流出。体育主业虽营收占比提升至81.8%，但增速从2023年的40.83%断崖式降至2024年的11.62%，毛利率腰斩至22.15%，造血功能严重不足。