淳厚基金调研巨化股份 制冷剂业务前景乐观

9月12日，淳厚基金对巨化股份进行调研，公司总经理就氟制冷剂市场、供给、配额分配、产能、技术发展等问题与投资者交流。公司对氟制冷剂市场总体乐观，认为其保持良好增长趋势，全球“温控”需求及下游空调、汽车产量增长是主要驱动因素。关于供给，公司认为《蒙特利尔条约》缔约国履约可能性大，其他国家扩产影响有限，中国企业具竞争优势。配额方面，公司作为全球HFCs龙头，配额总量领先，品种转换需考虑多因素，企业会谨慎调整。产能上，R32总产能19万吨，在建3万吨，预计满足需求；第四代制冷剂HFO-1234yf今年产能1万吨且预计满产，甘肃巨化计划建设3.5万吨多工艺路线产能。高分子材料方面，含氯高分子材料PVDC全球产能领先，含氟聚合物品种齐全，行业地位突出，公司对“反内卷”有信心。此外，公司全氟聚醚项目一期投产并盈利，PDO项目已开车生产，西部高性能氟氯新材料一体化项目推进中。