【观点】券商聚焦新能源与电网投资趋势

国信证券表示，新能源装机增长是全球电力投资持续增长的共性原因，乘数效应和逆向分布使得新能源较传统能源对电力设备的需求具有更大弹性。根据IEA，16—22年全球电网年均投资约为3100亿美元，23—30年将提升至5000亿美元，30年接近8000亿美元。

华泰证券指出，近期风电光伏公司陆续完成2025年业绩预告披露，展望2026年，重申风电光伏板块盈利修复趋势，风机订单价格自24Q4以来持续回暖，光伏供应链或加速高功率产品与贱金属导入。

同时，太空光伏或打造新业态，光伏龙头研发积累深厚，跨界优势显著。中银证券认为，“十五五”期间，我国预计将面临减碳压力提升但新能源装机增速放缓的矛盾；全国性容量电价政策的出台，有助于打开新能源装机空间。