【经营】制冷剂四季度出口修复预期乐观，甘肃项目试产推进、液冷产能爬坡中

巨化股份于今日召开2026年第三季度业绩说明会，披露多项经营层面进展。

制冷剂出口方面，10月行业出口环比已改善，R32增幅较明显，海外低位库存有回补迹象，四季度备货窗口开启，公司表示环比修复预期偏乐观。

甘肃巨化项目处于投料试车阶段，已产出TFE、HFP等产品且质量表现良好，产品定位与本部形成互补分工，非简单同质化扩产。

液冷业务方面，巨芯冷却液规划总产能5000吨/年，一期1000吨装置运行状况良好，目前处于产量爬坡阶段，后续4000吨产能尚无明确建设时间表。

第四代制冷剂HFO-1234yf现有产能1万吨/年且开工率较高，另有在建2万吨/年、拟建1.5万吨/年产能。

此外，公司确认2027年度HFCs配额政策总体延续2026年度方案、总量基本持平；阿联酋工厂全面恢复生产仍受海峡通行制约；对于三季度业绩承压，公司解释主因系地缘政治及市场需求不及预期导致原材料价格上涨与制冷剂销量减少。