开源证券—基础化工行业周报：加强化工顺周期配置，本周磷铵价格延续上涨—250309

本周行业观点强调加强化工顺周期配置，关注中游制造业供给侧改革机遇。政府工作报告提及综合整治“内卷式”竞争，并推动落后低效产能退出，扩大中高端产能供给。需求端，2月PMI指数重回扩张区间，传统需求旺季“金三银四”到来，政府大力提振消费和提高投资效益。化工板块供需边际改善明显，建议增配化工顺周期板块，其中氟化工制冷剂（推荐标的：巨化股份）是供需双重改善子行业之一。此外，万华化学40万吨/年POE项目开工，进一步巩固其在化工新材料领域的领先地位。