【观点】研报看好风电及新能源受益能源转型

华鑫证券研报认为，本轮地缘冲突核心在于能源体系‘安全属性’的重估，全球能源配置模式与宏观传导路径均被重塑，各国能源政策转向‘自主可控多元替代’。

映射至A股，新能源发电、储能、电网设备三大方向受益：新能源装机需求中枢上移，储能战略地位与盈利能力提升，电网及电力设备迎来加速投资周期。

中信证券最新研报指出，风电凭借成本与相对稳定性优势，或成为国内绿色燃料、算电协同的主流绿电选择。海上风电建设进度迎来实质性加快，国内管桩、海缆等零部件企业凭借性价比与保供能力抢占海外市场，海外业务毛利率显著高于国内；风机厂商机型升级与认证完善推动出海提速，‘双海’业务占比提升带动销售结构优化，行业整体盈利水平持续改善。

绿色燃料不仅契合全球脱碳目标，更关乎国家能源安全，可有效降低原油对外依存度；随着油气价格中枢持续高位，绿色燃料经济性显著提升，对化石燃料的替代进度有望超预期。国内风电企业与电力央企主导绿色氢氨醇一体化项目布局，预计随着绿电成本下降与政策完善，行业有望从百亿级细分赛道向万亿级主力能源赛道跨越，市场空间广阔。