东吴证券商用车2025年投资策略：红利优选

东吴证券发布研报，认为重卡行业销量易上难下，股价具备安全边际，预计2025年出口持续温和增长，2026年内销有望回归70万辆以上中枢。客车行业内外需双频共振，龙头集中，看好2025年行业持续扩容。对于福田汽车，报告建议关注内需反弹和出口成长标的，预计行业景气度提升将带来新一轮业绩与估值共振的投资机会。