福田汽车三季报符合预期 重卡出口高增

福田汽车2025年三季报业绩符合预期。Q3中重卡销量3.9万辆同比增92.3%，客车销量1.24万辆同比增17%，重卡出口0.68万辆同比增168.6%表现亮眼；轻卡销量9.9万辆同比略降1.5%。Q3毛利率9.9%同比降2.4pct，期间费用率同比降1.7pct。福戴亏损影响已消除。东吴证券维持买入评级，下调2025年盈利预测至14.74亿元，维持2026-2027年预测。