天风证券：2025年政府化债如何影响环保公用行业

研报指出中国历史上经历的三轮化债行动对环保行业有重要影响，尤其是应收账款问题。当前实施的‘642’化债方案有望缓解环保企业的资金压力，特别是对涉及民生保障的企业如环卫、水务运营及垃圾焚烧等产生积极效果。此外，化债措施还可能惠及存在PPP项目和长账龄EPC工程欠款的环保公司。对于电力行业，报告提到解决可再生能源补贴资金来源的重要性。