光大证券—中国巨石—600176—跟踪点评报告：12月库存淡季降库，公司24~26年分红率将稳步提升—250107

中国巨石拟投资58亿元建设淮安10万吨电子级玻璃纤维零碳智能生产线及配套500MW风力发电项目，提升盈利能力和国际竞争力。同时，桐乡基地年产12万吨玻璃纤维生产线将冷修技改至20万吨，总投资7.6亿元。玻纤行业库存自24年6月以来首次下降，受益于下游提货加速。公司24-26年分红率分别不低于35%、40%、45%。尽管行业自律成效明显，但调整对公司未来三年利润预测，维持买入评级。