西南证券—建筑材料&新材料行业2025年投资策略：重视供给端积极变化，重点关注消费建材—250108

行业观点认为，宏观政策刺激下需求端有望企稳回暖，供给端在自律和错峰生产背景下提价顺利。玻纤产品如热塑和风电类分别提价10%-15%和15%-20%，叠加需求回暖，相关标的盈利水平有望持续修复。房地产市场成交价格企稳回升，房屋成交面积降幅收窄，投资者信心回暖。水泥和熟料需求总量的降幅将收窄，供需再平衡有望保持提价成果，成本降低进一步提升盈利水平。玻璃纤维下游应用领域拓宽，供给阶段性过剩但主动控量支撑行业盈利修复，推荐中国巨石（600176）。