【观点】花旗研报看好中国巨石电子布供应紧张与增长逻辑

花旗研报基于中国巨石2025年业绩说明会要点，指出电子布供应紧张格局短期难改，标准品与7628型号呈结构性短缺。需求端受AI服务器、新能源汽车等多领域驱动持续旺盛，公司坚持稳健定价策略以维护供应链稳定。特种电子布已进入样品开发与认证阶段，粗纱业务因铂金高价约束产能而展望向好。

海外业务中风电、东南亚及印度市场有望复苏，欧洲仍存不确定性。花旗维持“买入”评级，目标价26.1元，基于2026年预期净利润的19.8倍市盈率，预期总回报率16.8%。