【观点】中国巨石一季报预告超预期，电子布涨价驱动增长

2026年4月15日，中国巨石发布一季报业绩预告，取业绩预告中值，26Q1归母净利12.4亿元、同比70%，扣非12.7亿元，同比70%。业绩超预期，主因系电子布涨价在报表端体现，粗纱价格环比提高。

经营分析指出，粗纱行业淡季不淡，供给小年、价格有继续上涨空间；电子布价格上涨频次、幅度均超预期，目前时点价格为6.28元/米，较25Q3期末上涨51%。

AI电子布业务推进值得期待，低介电产品开发有序推进。考虑到传统电子布的涨价预期，上修盈利预测，预计公司2026—2028年归母净利润分别为68.37、82.79和87.66亿元，现价对应动态PE分别为18x、15x、14x，维持“买入”评级。