华福证券—建筑材料行业：城市更新积极推进，建材板块有望边际修复—250127

本周全国城市更新工作部署视频会议召开，强调推进城市更新重点任务。2024年全国城市更新项目投资约2.9万亿，房地产融资协调机制支持1400万套住房建设交付，房地产交易契税优惠新政首月减免税116.9亿元。北京、上海等地发布多项利好政策，促进房地产市场稳定。建材板块表现不佳，但预期政策宽松和利率下行将推动地产市场基本面企稳，有望修复产业链公司信用风险。建议关注包括中国巨石在内的周期建材龙头。