AI算力爆发+国产替代突破！生益科技业绩迎高速反弹，高端市场再下一城

生益科技作为全球覆铜板核心厂商，深耕行业40年，硬质覆铜板销售持续保持全球第二。受益于AI需求爆发和传统市场回暖，2024年业绩预计高速反弹，高端产品结构优化提升盈利能力。下游算力基础设施投资加速，服务器及数据中心领域增速显著，预计未来五年复合增长12%。公司通过提价对冲铜价波动，高速覆铜板技术突破实现国产替代，盈利预测显示2025-2027年净利润年均增长超19%，维持“买入”评级。风险提示包括需求不及预期、竞争加剧和地缘政治。