莲花控股25年半年报业绩双增 盈利预测上调

莲花控股发布2025年半年报，25H1实现收入16.21亿元，同比增长32.68%；归母净利润1.61亿元，同比增长60.01%；扣非归母净利润1.61亿元，同比增长58.54%。25Q2收入8.27亿元，同比增长28.13%；归母净利润0.60亿元，同比增长16.92%；扣非归母净利润0.61亿元，同比增长15.18%。分产品看，25Q2酱油等液态调味品收入0.44亿元，同比大增2269.90%，算力服务收入0.26亿元，同比增长88.30%，鸡精等复合调味品收入1.10亿元，同比增长46.54%；分渠道，线上收入1.09亿元，同比增长204.03%；分市场，国外区域收入1.45亿元，同比增长72.84%，华中区域收入2.86亿元，同比增长39.51%。截至25Q2末，各区域经销商数量较Q1末均有净增加。25Q2毛利率25.81%，同比提升3.56个百分点；净利率6.76%，同比下降1.27个百分点。机构调整2025-2027年归母净利润预测至2.65/3.40/4.22亿元（前值2.64/3.33/4.02亿元），同比增速分别为30.67%/28.29%/24.31%，维持“买入”评级。