【观点】分析算力租赁产业链逻辑，指出莲花控股处于中游服务端

文章分析算力租赁产业链逻辑。首先指出海外算力租赁厂商Nebius与CoreWeave二季度业绩爆发，营收同比大幅增长，显示全球AI算力需求处于高速扩张阶段。国内层面，腾讯二季度资本开支同比大增176%，持续投入AI基础设施；上海市于8月13日提出对算力租赁进行补贴。产业链中游，莲花控股作为算力租赁与智算服务提供商，处于产业链核心环节，正加速产能释放与商业化进程。

文章梳理了从AI服务器、AIDC数据中心到算力租赁、调度及AI应用的完整产业链，并列举了各环节相关公司。核心逻辑在于下游AI推理应用的持续深化，不断产生对算力服务的需求，驱动中游租赁服务商发展。