兖矿能源一季度成本大降13.8%！预计下半年煤价反弹，业绩有望回暖

兖矿能源2025年第一季度自产煤吨成本同比下降13.8%至318元/吨，通过六大措施强化成本管控。产量3680万吨与销量差额631万吨主要因内部消耗及库存策略。预计二季度煤价止跌，下半年反弹，全年目标可期。收购标的业绩承诺受市场影响但2026年将专项审计，负债率降至62.59%并平衡分红与资本开支。